Introduction to the Indian Financial System

The Lifeblood of the Economy

Imagine the economy as a living body. If money is the blood, then the financial system is the circulatory system that keeps it moving. Its job is simple but vital: it moves money from people who have it (savers) to people who need it (borrowers).பொருளாதாரத்தை ஒரு உயிருள்ள உடலாகக் கற்பனை செய்து கொள்ளுங்கள். பணம் என்பது ரத்தம் என்றால், நிதி அமைப்பு (financial system) என்பது அதை இயங்க வைக்கும் ரத்த ஓட்ட மண்டலமாகும். அதன் பணி எளிமையானது ஆனால் இன்றியமையாதது: இது பணம் வைத்திருப்பவர்களிடமிருந்து (சேமிப்பாளர்கள்) பணம் தேவைப்படுபவர்களுக்கு (கடன் பெறுபவர்கள்) பணத்தை மடைமாற்றுகிறது.अर्थव्यवस्था को एक जीवित शरीर के रूप में कल्पना करें। यदि पैसा रक्त है, तो वित्तीय प्रणाली (financial system) वह संचार प्रणाली है जो इसे गतिमान रखती है। इसका काम सरल लेकिन महत्वपूर्ण है: यह उन लोगों से पैसा (बचतकर्ता) उन लोगों तक पहुँचाता है जिन्हें इसकी आवश्यकता है (उधारकर्ता)।

Without this system, money would sit idle in households while businesses starve for capital. A robust financial system ensures that savings don’t just sleep under mattresses but work to build factories, fund infrastructure, and grow the nation.இந்த அமைப்பு இல்லையென்றால், பணம் வீடுகளில் முடங்கிக் கிடக்கும், அதே நேரத்தில் வணிகங்கள் மூலதனத்திற்காகத் தவிக்கும். ஒரு வலுவான நிதி அமைப்பு, சேமிப்புகள் சும்மா கிடக்காமல் தொழிற்சாலைகளை உருவாக்கவும், உள்கட்டமைப்பிற்கு நிதியளிக்கவும், தேசத்தை வளர்க்கவும் பயன்படுவதை உறுதி செய்கிறது.इस प्रणाली के बिना, पैसा घरों में बेकार पड़ा रहेगा जबकि व्यवसाय पूंजी के लिए तरसेंगे। एक मजबूत वित्तीय प्रणाली यह सुनिश्चित करती है कि बचत केवल गद्दों के नीचे न सोए, बल्कि कारखाने बनाने, बुनियादी ढांचे को निधि देने और राष्ट्र को विकसित करने के लिए काम करे।

The Core Function: Capital Formation

The most critical role of any financial system is capital formation. This is the process of turning idle savings into productive assets.எந்தவொரு நிதி அமைப்பின் மிக முக்கியமான பங்கு மூலதன உருவாக்கம் (capital formation) ஆகும். இது முடங்கிக் கிடக்கும் சேமிப்புகளை ஆக்கபூர்வமான சொத்துக்களாக மாற்றும் செயல்முறையாகும்.किसी भी वित्तीय प्रणाली की सबसे महत्वपूर्ण भूमिका पूंजी निर्माण (capital formation) है। यह बेकार बचत को उत्पादक संपत्तियों में बदलने की प्रक्रिया है।

It happens in two steps:இது இரண்டு படிகளில் நிகழ்கிறது:यह दो चरणों में होता है:

1. Mobilization: Collecting small savings from millions of individuals.திரட்டுதல் (Mobilization): லட்சக்கணக்கான தனிநபர்களிடமிருந்து சிறு சேமிப்புகளை சேகரித்தல்.जुटाना (Mobilization): लाखों व्यक्तियों से छोटी बचत एकत्र करना।
2. Allocation: Directing these pooled funds to businesses and the government for productive use.ஒதுக்கீடு (Allocation): இந்த திரட்டப்பட்ட நிதியை ஆக்கபூர்வமான பயன்பாட்டிற்காக வணிகங்களுக்கும் அரசாங்கத்திற்கும் திசைதிருப்புதல்.आवंटन (Allocation): इन जमा निधियों को उत्पादक उपयोग के लिए व्यवसायों और सरकार को निर्देशित करना।

When you deposit money in a bank, and the bank lends it to a company to build a new plant, that is capital formation. It is the primary engine of economic growth.நீங்கள் ஒரு வங்கியில் பணத்தை டெபாசிட் செய்யும் போது, வங்கி அதை ஒரு புதிய ஆலையை உருவாக்க ஒரு நிறுவனத்திற்கு கடனாக வழங்கினால், அதுவே மூலதன உருவாக்கம் ஆகும். இது பொருளாதார வளர்ச்சியின் முதன்மை இயந்திரமாகும்.जब आप बैंक में पैसा जमा करते हैं, और बैंक इसे एक नया संयंत्र बनाने के लिए किसी कंपनी को उधार देता है, तो वह पूंजी निर्माण है। यह आर्थिक विकास का प्राथमिक इंजन है।

Structure: Organized vs. Unorganized

The Indian financial system is unique because it has two distinct sides operating in parallel. Understanding the difference between them is key to understanding India’s economic challenges.இந்திய நிதி அமைப்பு தனித்துவமானது, ஏனெனில் இது இரண்டு தனித்துவமான பக்கங்களை இணையாகக் கொண்டுள்ளது. அவற்றுக்கிடையேயான வித்தியாசத்தைப் புரிந்துகொள்வது இந்தியாவின் பொருளாதார சவால்களைப் புரிந்துகொள்வதற்கு முக்கியமாகும்.भारतीय वित्तीय प्रणाली अद्वितीय है क्योंकि इसके दो अलग-अलग पक्ष समानांतर रूप से काम कर रहे हैं। उनके बीच के अंतर को समझना भारत की आर्थिक चुनौतियों को समझने की कुंजी है।

1. The Organized (Formal) Sector

1. ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட (முறைசார்) துறை1. संगठित (औपचारिक) क्षेत्रThis is the official, regulated part of the system. It operates under clear laws and is watched over by regulators like the Reserve Bank of India (RBI), SEBI, IRDAI, and PFRDA.இது அமைப்பின் அதிகாரப்பூர்வ, முறைப்படுத்தப்பட்ட பகுதியாகும். இது தெளிவான சட்டங்களின் கீழ் இயங்குகிறது மற்றும் இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI), SEBI, IRDAI மற்றும் PFRDA போன்ற கட்டுப்பாட்டாளர்களால் கண்காணிக்கப்படுகிறது.यह प्रणाली का आधिकारिक, विनियमित हिस्सा है। यह स्पष्ट कानूनों के तहत काम करता है और भारतीय रिजर्व बैंक (RBI), SEBI, IRDAI और PFRDA जैसे नियामकों द्वारा इसकी निगरानी की जाती है।

It includes:இது பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்கியது:इसमें शामिल हैं:

• Commercial Banks (like SBI, HDFC)வணிக வங்கிகள் (SBI, HDFC போன்றவை)वाणिज्यिक बैंक (जैसे SBI, HDFC)
• Non-Banking Financial Companies (NBFCs)வங்கி சாரா நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs)गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियां (NBFCs)
• Mutual Fundsபரஸ்பர நிதிகள் (Mutual Funds)म्यूचुअल फंड (Mutual Funds)
• Insurance Companiesகாப்பீட்டு நிறுவனங்கள்बीमा कंपनियां

Here, interest rates are transparent, and consumers have legal protection.இங்கே, வட்டி விகிதங்கள் வெளிப்படையானவை, மேலும் நுகர்வோருக்கு சட்டப் பாதுகாப்பு உள்ளது.यहाँ, ब्याज दरें पारदर्शी हैं, और उपभोक्ताओं को कानूनी सुरक्षा प्राप्त है।

2. The Unorganized (Informal) Sector

2. ஒழுங்கமைக்கப்படாத (முறைசாரா) துறை2. असंगठित (अनौपचारिक) क्षेत्रThis sector operates outside the direct control of regulators. It is traditional, often based on personal relationships, and lacks standardized rules.இத்துறை கட்டுப்பாட்டாளர்களின் நேரடி கட்டுப்பாட்டிற்கு வெளியே செயல்படுகிறது. இது பாரம்பரியமானது, பெரும்பாலும் தனிப்பட்ட உறவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது மற்றும் தரப்படுத்தப்பட்ட விதிகள் இல்லாதது.यह क्षेत्र नियामकों के सीधे नियंत्रण से बाहर काम करता है। यह पारंपरिक है, अक्सर व्यक्तिगत संबंधों पर आधारित होता है, और इसमें मानकीकृत नियमों का अभाव होता है।

It includes:இது பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்கியது:इसमें शामिल हैं:

• Indigenous moneylendersஉள்நாட்டு கந்துவட்டிக்காரர்கள்स्वदेशी साहूकार
• Local pawnbrokersஉள்ளூர் அடகுக்கடைக்காரர்கள்स्थानीय साहूकार/गिरवी रखने वाले
• Unregulated chit fundsமுறைப்படுத்தப்படாத சீட்டு நிதிகள் (Chit funds)अनियंत्रित चिट फंड
• Landlords lending moneyகடன் கொடுக்கும் நிலச்சுவான்தார்கள்पैसा उधार देने वाले जमींदार

While this sector provides quick cash to those who cannot access banks, it often charges exploitative interest rates and has no grievance redressal mechanism.வங்கிகளை அணுக முடியாதவர்களுக்கு இத்துறை விரைவான பணத்தை வழங்கினாலும், இது பெரும்பாலும் சுரண்டல் வட்டி விகிதங்களை வசூலிக்கிறது மற்றும் குறைதீர்க்கும் வழிமுறைகள் எதுவும் இல்லை.हालांकि यह क्षेत्र उन लोगों को त्वरित नकद प्रदान करता है जो बैंकों तक नहीं पहुँच सकते हैं, यह अक्सर शोषक ब्याज दरें वसूलता है और इसमें कोई शिकायत निवारण तंत्र नहीं है।

Comparison of Sectors

The Goal: Financial Inclusion

A major national objective is Financial Inclusion. This simply means moving people from the unorganized sector to the organized sector.ஒரு முக்கிய தேசிய நோக்கம் நிதியியல் உள்ளடக்கம் (Financial Inclusion) ஆகும். இது மக்களை ஒழுங்கமைக்கப்படாத துறையிலிருந்து ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட துறைக்கு மாற்றுவதைக் குறிக்கிறது.एक प्रमुख राष्ट्रीय उद्देश्य वित्तीय समावेशन (Financial Inclusion) है। इसका सीधा सा मतलब है लोगों को असंगठित क्षेत्र से संगठित क्षेत्र में ले जाना।

Schemes like Pradhan Mantri Jan Dhan Yojana (PMJDY) aim to give every citizen a bank account. This protects them from predatory moneylenders and brings their savings into the formal system, boosting capital formation for the country.பிரதம மந்திரி ஜன் தன் யோஜனா (PMJDY) போன்ற திட்டங்கள் ஒவ்வொரு குடிமகனுக்கும் வங்கிக் கணக்கை வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. இது அவர்களை கந்துவட்டிக்காரர்களிடமிருந்து பாதுகாக்கிறது மற்றும் அவர்களின் சேமிப்பை முறைசார் அமைப்பிற்குள் கொண்டு வருகிறது, இது நாட்டின் மூலதன உருவாக்கத்தை ஊக்குவிக்கிறது.प्रधानमंत्री जन धन योजना (PMJDY) जैसी योजनाओं का उद्देश्य प्रत्येक नागरिक को बैंक खाता प्रदान करना है। यह उन्हें शिकारी साहूकारों से बचाता है और उनकी बचत को औपचारिक प्रणाली में लाता है, जिससे देश के लिए पूंजी निर्माण को बढ़ावा मिलता है।

Key Takeaways

• The primary function of the financial system is to channel funds from savers to borrowers.நிதி அமைப்பின் முதன்மைச் செயல்பாடு சேமிப்பாளர்களிடமிருந்து கடன் வாங்குபவர்களுக்கு நிதியை மடைமாற்றுவதாகும்.वित्तीय प्रणाली का प्राथमिक कार्य बचतकर्ताओं से उधारकर्ताओं तक धन पहुँचाना है।
• Capital Formation is the process of converting idle savings into productive investments.மூலதன உருவாக்கம் என்பது முடங்கிக் கிடக்கும் சேமிப்புகளை ஆக்கபூர்வமான முதலீடுகளாக மாற்றும் செயல்முறையாகும்.पूंजी निर्माण बेकार बचत को उत्पादक निवेश में बदलने की प्रक्रिया है।
• The Indian system has two segments: the Organized Sector (regulated) and the Unorganized Sector (unregulated).இந்திய அமைப்பு இரண்டு பிரிவுகளைக் கொண்டுள்ளது: ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட துறை (முறைப்படுத்தப்பட்டது) மற்றும் ஒழுங்கமைக்கப்படாத துறை (முறைப்படுத்தப்படாதது).भारतीय प्रणाली के दो खंड हैं: संगठित क्षेत्र (विनियमित) और असंगठित क्षेत्र (अनियंत्रित)।
• The Organized Sector is supervised by bodies like RBI and SEBI, ensuring transparency and lower interest rates.ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட துறை RBI மற்றும் SEBI போன்ற அமைப்புகளால் கண்காணிக்கப்படுகிறது, இது வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் குறைந்த வட்டி விகிதங்களை உறுதி செய்கிறது.संगठित क्षेत्र की निगरानी RBI और SEBI जैसे निकायों द्वारा की जाती है, जो पारदर्शिता और कम ब्याज दरें सुनिश्चित करते हैं।
• Financial Inclusion aims to shift reliance from the unorganized to the organized sector.நிதியியல் உள்ளடக்கம் என்பது ஒழுங்கமைக்கப்படாத துறையைச் சார்ந்திருப்பதை ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட துறைக்கு மாற்றுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.वित्तीय समावेशन का उद्देश्य असंगठित क्षेत्र से संगठित क्षेत्र पर निर्भरता को स्थानांतरित करना है।
• In the next lesson, we will break down the system further by looking at its components.அடுத்து, அமைப்பின் கூறுகளைப் பார்ப்பதன் மூலம் அதை மேலும் விரிவாகப் பிரிப்போம்.इसके बाद, हम इसके घटकों को देखकर सिस्टम को और तोड़ेंगे।