Components of the Financial System

The Four Pillars of Finance

In the previous lesson, we learned that the financial system acts as the economy’s circulatory system, moving funds from savers to borrowers. But what exactly makes up this system? How does it actually move the money?முந்தைய பாடத்தில், நிதி அமைப்பு என்பது பொருளாதாரத்தின் ரத்த ஓட்ட மண்டலமாக செயல்பட்டு, சேமிப்பாளர்களிடமிருந்து நிதியை கடன் வாங்குபவர்களுக்கு மடைமாற்றுகிறது என்பதை அறிந்தோம். ஆனால் இந்த அமைப்பில் சரியாக என்னென்ன உள்ளன? இது உண்மையில் பணத்தை எப்படி நகர்த்துகிறது?पिछले पाठ में, हमने सीखा कि वित्तीय प्रणाली अर्थव्यवस्था की संचार प्रणाली के रूप में कार्य करती है, जो बचतकर्ताओं से उधारकर्ताओं तक धन पहुँचाती है। लेकिन वास्तव में यह प्रणाली किससे बनी है? यह वास्तव में पैसे को कैसे स्थानांतरित करती है?

The Indian Financial System is built on four main components, often called the Four Pillars. These components work together to ensure that money flows smoothly and efficiently.இந்திய நிதி அமைப்பு நான்கு முக்கிய கூறுகளைக் கொண்டு கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இவை பெரும்பாலும் நான்கு தூண்கள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன. பணம் சீராகவும் திறமையாகவும் பாய்வதை உறுதி செய்ய இந்த கூறுகள் ஒன்றிணைந்து செயல்படுகின்றன.भारतीय वित्तीय प्रणाली चार मुख्य घटकों पर बनी है, जिन्हें अक्सर चार स्तंभ कहा जाता है। ये घटक यह सुनिश्चित करने के लिए मिलकर काम करते हैं कि पैसा सुचारू रूप से और कुशलता से प्रवाहित हो।

They are:

1. Financial Institutions (The Intermediaries)நிதி நிறுவனங்கள் (இடைத்தரகர்கள்)वित्तीय संस्थान (मध्यस्थ)
2. Financial Markets (The Platforms)நிதிச் சந்தைகள் (தளங்கள்)वित्तीय बाजार (मंच)
3. Financial Instruments (The Products)நிதி ஆவணங்கள் (தயாரிப்புகள்)वित्तीय साधन (उत्पाद)
4. Financial Services (The Value-Adds)நிதிச் சேவைகள் (மதிப்பு கூட்டல்கள்)वित्तीय सेवाएं (मूल्यवर्धन)

Let’s look at each component briefly. We will explore them in great detail in the upcoming lessons.ஒவ்வொரு கூறையும் சுருக்கமாகப் பார்ப்போம். வரவிருக்கும் பாடங்களில் இவற்றை மிக விரிவாக ஆராய்வோம்.आइए प्रत्येक घटक को संक्षेप में देखें। हम आने वाले पाठों में इनका विस्तार से पता लगाएंगे।

1. Financial Institutions (Intermediaries)

Financial Institutions are the middlemen. They stand between the saver (who has money) and the borrower (who needs money). Their primary job is to mobilize savings.நிதி நிறுவனங்கள் என்பவை இடைத்தரகர்கள். அவர்கள் சேமிப்பாளர் (பணம் வைத்திருப்பவர்) மற்றும் கடன் வாங்குபவர் (பணம் தேவைப்படுபவர்) ஆகியோருக்கு இடையே நிற்கிறார்கள். அவர்களின் முதன்மைப் பணி சேமிப்பைத் திரட்டுவதாகும்.वित्तीय संस्थान बिचौलिए हैं। वे बचतकर्ता (जिसके पास पैसा है) और उधारकर्ता (जिसे पैसे की जरूरत है) के बीच खड़े होते हैं। उनका प्राथमिक काम बचत जुटाना है।

They are broadly classified into two types:அவை பரவலாக இரண்டு வகைகளாகப் பிரிக்கப்பட்டுள்ளன:उन्हें मोटे तौर पर दो प्रकारों में वर्गीकृत किया गया है:

Banking Institutions (Depository)

வங்கி நிறுவனங்கள் (வைப்புசார்)बैंकिंग संस्थान (डिपॉजिटरी)These are institutions that can accept deposits from the public.இவை பொதுமக்களிடமிருந்து வைப்புத்தொகைகளை (deposits) ஏற்கக்கூடிய நிறுவனங்களாகும்.ये वे संस्थान हैं जो जनता से जमा स्वीकार कर सकते हैं।

• Examples: Commercial Banks (SBI, HDFC), Cooperative Banks, Regional Rural Banks (RRBs).எடுத்துக்காட்டுகள்: வணிக வங்கிகள் (SBI, HDFC), கூட்டுறவு வங்கிகள், மண்டல கிராமப்புற வங்கிகள் (RRBs).उदाहरण: वाणिज्यिक बैंक (SBI, HDFC), सहकारी बैंक, क्षेत्रीय ग्रामीण बैंक (RRBs)।
• Key Feature: Your money in these banks is insured (up to a limit), and you can withdraw it on demand.முக்கிய அம்சம்: இந்த வங்கிகளில் உங்கள் பணம் காப்பீடு செய்யப்பட்டுள்ளது (ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பு வரை), மேலும் நீங்கள் கேட்கும்போது அதைத் திரும்பப் பெறலாம்.मुख्य विशेषता: इन बैंकों में आपका पैसा बीमित है (एक सीमा तक), और आप इसे मांग पर निकाल सकते हैं।

Non-Banking Financial Institutions (Non-Depository)

வங்கி சாரா நிதி நிறுவனங்கள் (வைப்பு சாராதவை)गैर-बैंकिंग वित्तीय संस्थान (गैर-डिपॉजिटरी)These institutions cannot accept demand deposits (like savings or current accounts). They mobilize funds in other ways, such as selling insurance policies or mutual fund units.இந்த நிறுவனங்களால் கேட்பு வைப்புத்தொகைகளை (demand deposits) (சேமிப்பு அல்லது நடப்புக் கணக்குகள் போன்றவை) ஏற்க முடியாது. இவை காப்பீட்டுக் கொள்கைகள் அல்லது பரஸ்பர நிதி (Mutual Fund) யூனிட்களை விற்பது போன்ற பிற வழிகளில் நிதியைத் திரட்டுகின்றன.ये संस्थान मांग जमा (demand deposits) (जैसे बचत या चालू खाते) स्वीकार नहीं कर सकते हैं। वे अन्य तरीकों से धन जुटाते हैं, जैसे बीमा पॉलिसी या म्यूचुअल फंड यूनिट बेचना।

• Examples: LIC (Insurance), Mutual Funds, NBFCs (like Bajaj Finance), and Development Banks (NABARD, SIDBI).எடுத்துக்காட்டுகள்: LIC (காப்பீடு), பரஸ்பர நிதிகள் (Mutual Funds), NBFCகள் (Bajaj Finance போன்றவை) மற்றும் மேம்பாட்டு வங்கிகள் (NABARD, SIDBI).उदाहरण: LIC (बीमा), म्यूचुअल फंड, NBFCs (जैसे बजाज फाइनेंस), और विकास बैंक (NABARD, SIDBI)।

2. Financial Markets (Platforms)

Financial Markets are the arenas where buyers and sellers trade assets. These aren’t necessarily physical places; today, they are mostly digital networks.நிதிச் சந்தைகள் என்பவை வாங்குபவர்களும் விற்பவர்களும் சொத்துக்களை வர்த்தகம் செய்யும் களங்களாகும். இவை கட்டாயமாக பௌதிக இடங்களாக இருக்க வேண்டியதில்லை; இன்று, இவை பெரும்பாலும் டிஜிட்டல் நெட்வொர்க்குகளாக உள்ளன.वित्तीय बाजार वे अखाड़े हैं जहाँ खरीदार और विक्रेता संपत्ति का व्यापार करते हैं। ये जरूरी नहीं कि भौतिक स्थान हों; आज, वे ज्यादातर डिजिटल नेटवर्क हैं।

We classify markets based on how long the money is needed for:பணம் எவ்வளவு காலத்திற்கு தேவைப்படுகிறது என்பதன் அடிப்படையில் சந்தைகளை வகைப்படுத்துகிறோம்:पैसे की कितने समय के लिए आवश्यकता है, इसके आधार पर हम बाजारों को वर्गीकृत करते हैं:

• Money Market: This is the market for short-term funds (less than 1 year). It is used by banks and the government to manage immediate cash needs.பணச் சந்தை (Money Market): இது குறுகிய கால நிதிகளுக்கான (1 வருடத்திற்கும் குறைவான) சந்தையாகும். வங்கிகள் மற்றும் அரசாங்கம் உடனடி பணத் தேவைகளை நிர்வகிக்க இதைப் பயன்படுத்துகின்றன.मुद्रा बाजार (Money Market): यह अल्पकालिक निधियों (1 वर्ष से कम) के लिए बाजार है। इसका उपयोग बैंकों और सरकार द्वारा तत्काल नकदी जरूरतों को प्रबंधित करने के लिए किया जाता है।
  • Instruments traded: Treasury Bills, Commercial Papers.வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஆவணங்கள்: கருவூல ரசீதுகள் (Treasury Bills), வணிகத் தாள்கள் (Commercial Papers).व्यापार किए गए साधन: ट्रेजरी बिल, वाणिज्यिक पत्र।
• Capital Market: This is the market for long-term funds (more than 1 year). It is used by companies to build factories or expand business.மூலதனச் சந்தை (Capital Market): இது நீண்ட கால நிதிகளுக்கான (1 வருடத்திற்கும் அதிகமான) சந்தையாகும். தொழிற்சாலைகளைக் கட்டவோ அல்லது வணிகத்தை விரிவுபடுத்தவோ நிறுவனங்கள் இதைப் பயன்படுத்துகின்றன.पूंजी बाजार (Capital Market): यह दीर्घकालिक निधियों (1 वर्ष से अधिक) के लिए बाजार है। इसका उपयोग कंपनियों द्वारा कारखाने बनाने या व्यवसाय का विस्तार करने के लिए किया जाता है।
  • Instruments traded: Shares (Equity), Bonds (Debt).வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஆவணங்கள்: பங்குகள் (Equity), பத்திரங்கள் (Debt).व्यापार किए गए साधन: शेयर (इक्विटी), बांड (ऋण)।

3. Financial Instruments (Products)

Financial Instruments are the actual “products” that are traded. They are legal contracts that represent a claim on money or future cash flows.நிதி ஆவணங்கள் என்பவை வர்த்தகம் செய்யப்படும் உண்மையான ‘தயாரிப்புகள்’. இவை பணம் அல்லது எதிர்கால பணப்புழக்கத்தின் மீதான உரிோரைக் குறிக்கும் சட்டப்பூர்வ ஒப்பந்தங்களாகும்.वित्तीय साधन वास्तविक “उत्पाद” हैं जिनका व्यापार किया जाता है। वे कानूनी अनुबंध हैं जो धन या भविष्य के नकदी प्रवाह पर दावे का प्रतिनिधित्व करते हैं।

They can be simple or complex:அவை எளிமையானதாகவோ அல்லது சிக்கலானதாகவோ இருக்கலாம்:वे सरल या जटिल हो सकते हैं:

• Cash/Deposits: The simplest instrument.ரொக்கம்/வைப்புத்தொகைகள்: மிகவும் எளிமையான ஆவணம்.नकद/जमा: सबसे सरल साधन।
• Equity Shares: Represents ownership in a company. If the company profits, you profit.ஈக்விட்டி பங்குகள் (Equity Shares): ஒரு நிறுவனத்தின் உரிமையைக் குறிக்கிறது. நிறுவனம் லாபம் ஈட்டினால், நீங்களும் லாபம் ஈட்டுவீர்கள்.इक्विटी शेयर: कंपनी में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। अगर कंपनी को मुनाफा होता है, तो आपको भी मुनाफा होता है।
• Debt Instruments: Represents a loan. You lend money to the government (Bonds) or a company (Debentures) and earn fixed interest.கடன் பத்திரங்கள் (Debt Instruments): இது ஒரு கடனைக் குறிக்கிறது. நீங்கள் அரசாங்கத்திற்கு (பத்திரங்கள்) அல்லது ஒரு நிறுவனத்திற்கு (கடனீட்டுப் பத்திரங்கள்) கடன் கொடுத்து நிலையான வட்டியைப் பெறுகிறீர்கள்.ऋण साधन (Debt Instruments): ऋण का प्रतिनिधित्व करता है। आप सरकार (बांड) या कंपनी (डिबेंचर) को पैसा उधार देते हैं और निश्चित ब्याज कमाते हैं।
• Derivatives: Complex contracts whose value is derived from another asset (like the price of Gold or the Dollar rate).டெரிவேடிவ்ஸ் (Derivatives): மற்றொரு சொத்திலிருந்து (தங்கம் விலை அல்லது டாலர் விகிதம் போன்றவை) மதித்தைப் பெறும் சிக்கலான ஒப்பந்தங்கள்.डेरिवेटिव्स (Derivatives): जटिल अनुबंध जिनका मूल्य किसी अन्य संपत्ति (जैसे सोने की कीमत या डॉलर की दर) से प्राप्त होता है।

4. Financial Services (Value-Adds)

Financial Services are the activities that help the other three components function smoothly. They don’t just move money; they manage it.நிதிச் சேவைகள் என்பவை மற்ற மூன்று கூறுகளும் சீராகச் செயல்பட உதவும் நடவடிக்கைகளாகும். இவை பணத்தை நகர்த்துவது மட்டுமல்ல; அதை நிர்வகிக்கவும் செய்கின்றன.वित्तीय सेवाएं वे गतिविधियाँ हैं जो अन्य तीन घटकों को सुचारू रूप से कार्य करने में मदद करती हैं। वे केवल पैसा नहीं ले जाते; वे इसका प्रबंधन करते हैं।

Key services include:முக்கிய சேவைகள் பின்வருமாறு:प्रमुख सेवाओं में शामिल हैं:

• Banking Services: Accepting deposits, issuing loans, providing credit cards.வங்கிச் சேவைகள்: வைப்புத்தொகைகளை ஏற்றுக்கொள்வது, கடன்களை வழங்குவது, கிரெடிட் கார்டுகளை வழங்குவது.बैंकिंग सेवाएं: जमा स्वीकार करना, ऋण जारी करना, क्रेडिट कार्ड प्रदान करना।
• Insurance Services: Protecting against risk (Life, Health, Vehicle insurance).காப்பீட்டுச் சேவைகள்: இடர்பாடுகளிலிருந்து பாதுகாப்பது (ஆயுள், மருத்துவம், வாகனக் காப்பீடு).बीमा सेवाएं: जोखिम से सुरक्षा (जीवन, स्वास्थ्य, वाहन बीमा)।
• Investment Services: Managing mutual funds, wealth management, and stock broking.முதலீட்டுச் சேவைகள்: பரஸ்பர நிதிகள் (mutual funds), செல்வ மேலாண்மை (wealth management) மற்றும் பங்குத் தரகு ஆகியவற்றை நிர்வகிப்பது.निवेश सेवाएं: म्यूचुअल फंड, धन प्रबंधन और स्टॉक ब्रोकिंग का प्रबंधन करना।
• Credit Rating: Agencies like CRISIL rate companies to tell investors how safe it is to lend to them.கடன் தரமதிப்பீடு (Credit Rating): CRISIL போன்ற ஏஜென்சிகள் நிறுவனங்களை மதிப்பிட்டு, அவர்களுக்குக் கடன் கொடுப்பது எவ்வளவு பாதுகாப்பானது என்பதை முதலீட்டாளர்களுக்குச் சொல்கின்றன.क्रेडिट रेटिंग: CRISIL जैसी एजेंसियां कंपनियों को रेट करती हैं ताकि निवेशकों को बताया जा सके कि उन्हें उधार देना कितना सुरक्षित है।

How They Work Together

These four components are interconnected. You cannot have one without the others.இந்த நான்கு கூறுகளும் ஒன்றோடொன்று இணைக்கப்பட்டுள்ளன. மற்றவை இல்லாமல் ஒன்றை நீங்கள் கொண்டிருக்க முடியாது.ये चारों घटक आपस में जुड़े हुए हैं। आप दूसरों के बिना एक नहीं हो सकते।

Imagine you want to invest in the stock market:நீங்கள் பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்ய விரும்புகிறீர்கள் என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள்:कल्पना कीजिए कि आप शेयर बाजार में निवेश करना चाहते हैं:

1. You use a Financial Service (Broking account).1. நீங்கள் ஒரு நிதிச் சேவையைப் (தரகு கணக்கு) பயன்படுத்துகிறீர்கள்.1. आप एक वित्तीय सेवा (ब्रोकिंग खाता) का उपयोग करते हैं।
2. You transfer money from a Financial Institution (Bank).2. நீங்கள் ஒரு நிதி நிறுவனத்திலிருந்து (வங்கி) பணத்தை மாற்றுகிறீர்கள்.2. आप एक वित्तीय संस्थान (बैंक) से पैसा ट्रांसफर करते हैं।
3. You go to a Financial Market (Stock Exchange).3. நீங்கள் ஒரு நிதிச் சந்தைக்கு (பங்குச் சந்தை) செல்கிறீர்கள்.3. आप एक वित्तीय बाजार (स्टॉक एक्सचेंज) में जाते हैं।
4. You buy a Financial Instrument (Share).4. நீங்கள் ஒரு நிதி ஆவணத்தை (பங்கு) வாங்குகிறீர்கள்.4. आप एक वित्तीय साधन (शेयर) खरीदते हैं।

The entire system works as a single unit to drive capital formation.முழு அமைப்பும் மூலதன உருவாக்கத்தை உந்துவதற்கு ஒரே அலகாகச் செயல்படுகிறது.पूंजी निर्माण को चलाने के लिए पूरी प्रणाली एक इकाई के रूप में काम करती है।

Key Takeaways

• The Indian Financial System consists of four pillars: Institutions, Markets, Instruments, and Services.இந்திய நிதி அமைப்பு நான்கு தூண்களைக் கொண்டுள்ளது: நிறுவனங்கள், சந்தைகள், ஆவணங்கள் மற்றும் சேவைகள்.भारतीय वित्तीय प्रणाली में चार स्तंभ होते हैं: संस्थान, बाजार, साधन और सेवाएं।
• Financial Institutions are intermediaries like Banks (Depository) and NBFCs (Non-Depository) that mobilize savings.நிதி நிறுவனங்கள் என்பவை வங்கிகள் (வைப்புசார்) மற்றும் NBFCகள் (வைப்பு சாராதவை) போன்ற இடைத்தரகர்கள், இவை சேமிப்பைத் திரட்டுகின்றன.वित्तीय संस्थान बैंकों (डिपॉजिटरी) और NBFCs (गैर-डिपॉजिटरी) जैसे मध्यस्थ हैं जो बचत जुटाते हैं।
• Financial Markets are divided into Money Market (Short-term, less than 1 year) and Capital Market (Long-term, more than 1 year).நிதிச் சந்தைகள் பணச் சந்தை (குறுகிய காலம், 1 வருடத்திற்கும் குறைவானது) மற்றும் மூலதனச் சந்தை (நீண்ட காலம், 1 வருடத்திற்கும் மேலானது) எனப் பிரிக்கப்பட்டுள்ளன.वित्तीय बाजार को मुद्रा बाजार (अल्पकालिक, 1 वर्ष से कम) और पूंजी बाजार (दीर्घकालिक, 1 वर्ष से अधिक) में विभाजित किया गया है।
• Financial Instruments are the assets traded, such as Shares (Ownership) and Bonds (Debt).நிதி ஆவணங்கள் என்பவை பங்குகள் (உரிமை) மற்றும் பத்திரங்கள் (கடன்) போன்ற வர்த்தகம் செய்யப்படும் சொத்துக்களாகும்.वित्तीय साधन वे संपत्तियां हैं जिनका व्यापार किया जाता है, जैसे शेयर (स्वामित्व) और बांड (ऋण)।
• Financial Services include banking, insurance, and credit rating, which facilitate the system’s operation.நிதிச் சேவைகள் வங்கி, காப்பீடு மற்றும் கடன் தரமதிப்பீடு ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது, இது அமைப்பின் செயல்பாட்டை எளிதாக்குகிறது.वित्तीय सेवाओं में बैंकिंग, बीमा और क्रेडिट रेटिंग शामिल हैं, जो सिस्टम के संचालन को सुविधाजनक बनाते हैं।
• In the next lesson, we will deep dive into the first pillar: Financial Institutions.அடுத்த பாடத்தில், முதல் தூணான நிதி நிறுவனங்களை ஆழமாக ஆராய்வோம்.अगले पाठ में, हम पहले स्तंभ: वित्तीय संस्थानों में गहरा गोता लगाएंगे।